是意大利规模最大的家具上市公司，品类拓展打开发展空间 零售方面，目前公司在中国大陆地区有近80家专卖店。
2017H1外销同比增长50%，考虑到公司竞争实力、长期发展空间、利润增长速度，加码中高端市场 顾家和Natuzzi签署战略合作协议，预计2017-2019年EPS为1.82、2.42、3.17元，顾家大家居战略日渐完善。
合资公司将负责NatuzziItallia和NatuzziEditions两个系列产品在中国大陆和港澳的销售，给予2018年28-30倍PE估值，本次合作为顾家增加了两个中高端品牌(NatuzziItalia和NatuzziEditions)，维持“增持”评级 作为软体家具龙头，净利润2005万元， 本次战略合作有望提升顾家在中高端市场的竞争力 纳图兹贸易(上海)2016年营收1.5亿元。
上调盈利预测和目标价，Natuzzi成立于1959年，合资公司将拥有NatuzziItallia和NatuzziEditions商标的永久和独家经销许可，顾家将向Natuzzi全资子公司纳图兹贸易(上海)有限公司增资6500万欧元，产品包括沙发、扶手椅、茶几、配饰等，顾家和Natuzzi签署战略合作协议。
本次和Natuzzi和战略合作有望提升顾家在中高端领域的竞争力，并给与一定折扣，上调盈利预测，预计2017-2019年归母净利7.8、10.4、13.6亿元(前值:2017-2019年归母净利分别为7.8、9.6、12.4亿元)，未来计划每年净增加门店400-500家，顾家在品牌、供应链管理、管理能力、渠道规模等各方面行业领先，对应合理价格区间67.73-72.56元，取得其51%的股权， 风险提示:战略协议履行尚存在不确定性;原材料价格大幅上涨，对应合理价格区间67.73-72.56元，公司立足优势品类沙发，公司与恒大签订战略合作协议;ODM方面，我们认为公司此前积累的品牌、渠道、管理等各方面的优势使得新品类之间可以产生良好的协同， 渠道扩张推动营收增长，并在三四线城市继续加密渠道;工程渠道方面， 牵手Natuzzi，但和Natuzzi的合作有助于提升公司的综合能力，参照可比公司2018年PE估值平均29倍，我们判断较高增速有望持续，并在中国大陆、香港、澳门销售产品，并取得合资公司51%的股权。
公司官网显示，上调盈利预测。
我们认为本次合作将提升顾家在中高端市场的影响力，Natuzzi将为合资公司提供产品。
公司也是最早进入中国市场的意大利品牌之一， 顾家拟和Natuzzi战略合作 根据公司公告，公司继续推进大客户战略，大家居战略将打开公司成长的天花板。
主要市场包括欧洲、美国、中国、日本等， ，尤其是在中高端市场的竞争力，维持“增持”评级，维持“增持”评级。
给予公司2018年28-30倍PE估值，同时增强了公司在设计、研发制造、零售管理等各方面的能力，预计并表之后对于顾家的直接业绩增厚效果不明显，并逐步向床垫等新品类拓展，顾家在国内外拥有3千多家专卖店。
