未来成长空间可期，但公司政府补助与收入规模挂钩，叠加实行事业部制增强激励，原材料价格上涨，显示公司价值获得海外资金认可。
实际可以持续），毛利率有望进一步改善，主要受地产调控和季节性确认等因素的影响。
同比增长40.6%；扣非后同比增长24.3%（但主要非经常损益是政府补助。
实际是可持续的；2018 年1 月公司已确认政府补助0.65 亿元，扩展多品类产品，另外，①收入端：公司全年营收同比增速39.6%， 投资建议：公司近期外资持股比例明显上升（2 月7 日北上资金持股占流通股比例升至9.80%），净利同比增速为44%左右，地产持续低迷 □ .徐.林.锋 .方.正.证.券.股.份.有.限.公.司 ，EPS 分别为1.82/2.32/3.06 元，远远领先同行；Q4 收入增速略有放缓，②利润端：公司全年净利增速40.6%，①公司境外ODM 大客户战略效果显著，彰显软体龙头风范，同比增长39.6%；归母净利润8.1 亿，汇率波动影响减弱，Q4 营业收入同比增长19.3%，增长保持强劲，也与去年同期基数较高有关， 公司2017 年整体业绩维持高增， 2）展望2018，显示良好的发展态势，出口业务有望转好；②公司以优势品类沙发为流量入口，符合我们预期；而且剔除股权激励费用影响之后， 风险提示：市场竞争激烈。
归母净利润同比增长21.4%，主要因为政府补助同比升至1.77 亿元， [强烈推荐评级]顾家家居(603816)年度业绩快报：预告2017年净利同比+41% 软体龙头持续发力远航 时间：2018年02月09日 11:00:56 中财网 顾家家居发布2017 年度业绩快报：2017 全年营业收入66.9 亿，扣非后净利增速较低，有望实现大家居战略加速落地；③公司成本控制能力较强且议价能力较高，预计2017-2019 净利润分别为8.09/10.28/13.58 亿元，我们看好顾家家居大家居战略和合伙人文化下的狼性发展。
对应PE 为33.9/26.7/20.2X， 【点评】 1）业绩增速领先同行，维持强烈推荐评级，符合我们前期预期。
已利用提价策略将原材料上涨压力转嫁至下游客户，业绩有望维持高增长。
