股东净利同比跃升 40.2%至 79 百万元人民币，公司已经成为（按对美国出口额计）中国第二大软体沙发生产商， 我们预测 2018 年-2020 年每股盈利将分别上升至 0.216 人民币、0.282 人民币和 0.368 人民币，我们认为其目前估值相对于同业较为吸引。
3）地产销售减速，首次给予“买入”评级以及目标价 2.40港元， 风险：1）中国沙发零售市场竞争激烈。
4) 目前不会受到中美贸易争端的影响。
慕容控股 是一家快速发展的沙发制造商，目标价分别相当于 9.6 倍、7.3 倍和 5.6 倍 2018 年-2020 年市盈率，2）以自有品牌通过线下旗舰店和线上平台打入中国内地和香港市常
