6月23日起，高考开始陆续放榜。每年到这个时候总是有人欢喜有人愁。但是无论如何，努力了十二年终于是有了一个结果。而对于第一高中教育（FHS.US）来说，是一个绝好的业绩爆发机会。
一、教育行业的发展潜力巨大
我国是人口大国，公办教育在很长一段时间内资源无法平衡。伴随着居民可支配收入的增多，家长对子女教育愈发的重视，但是有限的教育资源并没有办法满足受教育群体的需求。
因此，政府为平衡教育资源，实行“公办+民办”的双轨教育体制，民办教育的发展弥补了公办教育资源的不足，进而提高了民办教育的市场渗透率。
根据中投公司的报告，中国西部民办高中教育行业规模复合年增长率为16.1%，高于全国平均水平11.9%；预计到2024年将达到人民币411亿元，2019年-2024年的复合年增长率将为29.2%，高于同期全国平均的25.7%。
另外，中国西部民办中学的入学人数亦预期从2019年约70万增长到2024年约130万人，2019年-2024年的复合年增长率将为14.8%，高于同期全国平均的11.1%。
西部的教育资源一向匮乏，并且东西部教育的差距还在持续扩大。作为西部最大的民办教育集团，第一高中教育的出现在一定程度上弥补了西部教育资源的不足。随着市场规模的进一步扩大，公司将有望抢占先机，迅速扩张。
二、软硬实力兼具
对于学校来讲，能证明实力首先就是成绩，其次是师资。显然，第一高中教育两者兼具。
近几年第一高中教育高考成绩在同地域中一直名列前茅。数据显示，2020年第一高中教育集团约有63.9%的高中毕业生被大学本科录取，其中一流大学录取率约为29.2%，分别高于中国西部地区大学录取率23.4%和16.1%。
在教师资源方面，第一高中教育师资力量一向雄厚，其在民办教育服务商中拥有数量最多的清华、北大背景的毕业生。“双一流”A类大学毕业生65名，且当年所引进师资中研究生及以上学历超过42%。
除此之外，学校还有丰富的课程以及优越的环境，这都是第一高中教育不断扩张的底气所在。
在双减政策的压力下，多家在线教育公司遭到顶格处罚。相对于其他教育行业中的在线教育公司，第一高中教育所做的是高中教育和高考复读补习。民办私立高中一直是属于整个高中行业的重要增长动力，并且有望获得新的增长。
据CIC行业报告显示，中国私立中学产业的收入从2014年的291亿元增加至2019年的510亿元人民币，预计到2024年将达到1600亿元。数据显示，中国的高中从2014年的240万所增加至2019年的360万所，预计到2024年将增加至610万所。
因此，相对于其他在线教育公司的不确定性，第一高中教育更占优势。
三、轻资产模式规模效应初具
轻资产模式是第一高中集团的亮点，自上市以来就很受市场关注。第一高中的轻资产运营模式指的是公司与地方政府、房地产开发商等第三方合作，能以较低的前期成本开办新学校，还有利于保持充足的现金流，在抵御风险的同时可以有效增加经营效益。
比如说与房地产商进行学校配套，比如说第一高中与绿地集团杨凌置业有限公司、长水教育集团合作办学的杨凌衡水实验中学。这种模式平均可以实现节省65%的学校开办成本。
第一高中集团目前运营的19所学校中，有14所是与所在地的地方政府合办。地方政府辅助企业解决土地和设施问题，同时给予补贴和税收优惠，第一高中教育集团则输出教职工、管理及教育资源，提升地方教育水平。
从年报来看，第一高中的规模效应已经出现，公司在2018年-2020年的营业收入分别为2.54亿元、3.37亿元及4.46亿元，同比增速分为为22.87%、32.65%及32.48%，呈大幅上升趋势。根据公开资料，从2015年至今，第一高中教育集团高中入学人数复合年均增长率为41.4%。
今年新民促法的出现，跟第一高中教育的运营模式完美契合。民促法中明确指出支持政府可以采取租、让、分期缴款等方式对民办教育进行土地支持，第一高中教育已然是这一新型合作模式的先行者。此次民促法的出现是对这一合作模式的肯定，而这一模式的推广将会推动民间资本进入教育市场，从而带动行业估值拉升。
